crayhats.com

Хоча акціонери є буквальними власниками корпорацій, іноді виникає напруга між акціонерами та компанією, якою вони володіють. Іншими словами, найкращі інтереси акціонерів не завжди є найкращими інтересами фірми. У той час як акціонери - це живі люди з певною тривалістю життя, корпорації можуть жити вічно, що означає, що акціонери, як правило, мають відносно короткочасний горизонт вартості порівняно з фірмами.

Фірма, що максимізує прибуток

Однією з найосновніших теорій корпорацій є те, що вони існують для максимізації прибутку акціонерів. Це на відміну від інших, можливо, важливих цілей, таких як максимізація соціального добробуту, просування національних інтересів або збереження економіки. Хоча більшість економістів та вчених-підприємців сходяться на думці, що максимізація вартості акціонерів є головною метою корпорацій, є місце для дискусій щодо того, чи є короткострокова чи довгострокова вартість витісняючою метою.

Короткострокова вартість

Багато, якщо не більшість, акціонерів вважають за краще, щоб корпорація переслідувала короткострокову вартість та прибутковість порівняно з довгостроковою. Це пов’язано з тим, що акціонери, як правило, не зацікавлені утримувати акції до кінця свого життя. Вони, як правило, мають три-п’ятирічний часовий горизонт, що дозволяє збільшити вартість акцій та продати їх з метою отримання прибутку. Якщо фірма сприяє довгостроковій прибутковості за рахунок короткострокової прибутковості, багато акціонерів вирішать інвестувати в інше місце.

Довгострокова вартість

Якщо ви розглядаєте корпорацію як суб'єкт господарювання, окремий від окремих акціонерів, які є власником компанії, може мати сенс більш довгостроковий погляд на цілі фірми. Якщо корпорація буде існувати протягом десятиліть і довше, мало сенсу максимізувати прибуток протягом наступних п’яти років за рахунок збільшення прибутку через 50 або 100 років.

Агентські питання

Агентство стосується ситуації, коли одна особа діє від імені іншої особи, часто перебуваючи під опікою фінансових ресурсів або законних прав. Наприклад, рада директорів та посадові особи корпорації є агентами акціонерів корпорації. Питання агентства виникає, коли існує певний конфлікт інтересів між агентами та принципалами, які є акціонерами у випадку корпорації. Можна сказати, що така проблема існує між акціонерами, які шукають короткострокову вартість, та директорами та корпоративними службовцями, зацікавленими у довгостроковій вартості.